Inicijalna javna ponuda
Dec 17, 2019| Inicijalna javna ponuda
On10. maj Uber, najveća svjetska kompanija za prijevoz putnika, izlistala je na njujorškoj berzi—i odmah propala.
Kako je The Economist pisao, trgovalo se po cijeni od 41,29 dolara, 8% ispod svoje kotacijske cijene. Prvog dana trgovanja investitori su izgubili oko 650 miliona dolara. Neki su to nazvali najgorom inicijalnom javnom ponudom (IPO) ikada. Ali to bi moglo dati poticaj novim razmišljanjima o tome kako brzorastući startupi trebaju izaći na berzu. Čak i dok su se Uberove prve dionice trgovale, jedna takva inovacija dobila je zeleno svjetlo od
Komisija za hartije od vrijednosti (SEC), glavni američki finansijski regulator.
Dugoročna berza (LTSE) sa sjedištem u San Francisku i podržana od strane svjetiljki iz Silicijumske doline,uključujući Marc Andreessen, Reid Hoffman i Peter Thiel.Oduševljeni su slabostima konvencionalnih razmjena kada su u pitanju startupovi.
Stvari kao što su kvartalni rezultati, kratkoročne prodaje i visokofrekventno trgovanje odvlače pažnju od izgradnje poslovanja na dugi rok, kaže Eric Ries, šef LTSE-a i autor knjige "Lean Startup".
Takva ometanja nisu nepoželjna. Javna tržišta mogu donijeti disciplinu u loše vođene startupove. Short-sellers pomažu da kompanije budu poštene. Vjerovatno im ne bi trebalo dugo da nanjuše prijevaru u Theranosu, na primjer, da je firma za testiranje krvi bila javna.
Ipak, podržavaoci LTSE-a su na nečemu. Startapi ostaju privatni što je duže moguće i dodjeljivanje dionica koje daju veća prava glasa njihovim osnivačima kada konačno izađu na berzu. Zauzvrat, veliki privatni investitori, uključujući državne fondove i hedž fondove, upumpali su milijarde u "jednoroge" (privatne firme u vrijednosti od više od milijardu dolara), uhvativši većinu vrijednosti stvaraju i malo ostavljaju investitorima na javnim tržištima.